Comment évaluer la performance d'un fonds de Private Equity ?

Pour évaluer la performance d'un fonds de Private Equity, plusieurs indicateurs clés sont utilisés :
‍
Taux de Rendement Interne (TRI) : Le TRI mesure le rendement annuel moyen d'un investissement sur sa durée de vie. Pour les fonds du premier quartile mondial, un TRI d'environ 20% par an est souvent ciblé.
‍
Multiple sur Capital Investi : Ce multiple indique combien de fois l'investissement initial a été multiplié à la sortie. Par exemple, un multiple de 2 signifie que l'investissement a doublé.
‍
Comparaison avec des Indices de Référence du Marché : Cette comparaison permet de situer la performance du fonds par rapport au marché en général et à des investissements similaires.
‍
Le multiple de rendement est particulièrement important car il offre une perspective directe sur la valeur absolue générée par le fonds. Il est crucial de comprendre que ce multiple ne tient pas compte de la durée de l'investissement, contrairement au TRI.

Un multiple élevé peut être très impressionnant, mais il doit être considéré en conjonction avec le temps nécessaire pour atteindre ce rendement.
‍
Ces mesures, combinées, fournissent une vue d'ensemble de l'efficacité d'un fonds de Private Equity à générer des rendements pour ses investisseurs, tenant compte à la fois de la valeur absolue générée et de l'efficacité temporelle de l'investissement.